รีวิวหนังสือ: ตัวเลือกการซื้อขายที่หมดอายุโดยเจฟฟ์ Augen หนังสือเล่มนี้เล็ก ๆ น้อย ๆ ตัวเลือกการซื้อขายที่หมดอายุ: กลยุทธ์และรูปแบบสำหรับการชนะฤทธิ์ โดยเจฟ Augen (FT กด 2009) เป็นที่บรรจุแน่นลงใน 141 หน้าของการวิเคราะห์ทางเทคนิคสูงและคำอธิบาย มันเป็นนาย Augens หนังสือเล่มที่สามเกี่ยวกับตัวเลือกสองคนแรกเป็น & ldquo; ขอบผันผวนในตัวเลือก Trading & rdquo; และ & ldquo; ตัวเลือกของผู้ซื้อขายสมุด & rdquo. พวกเขาทั้งหมดมีหนังสือค่อนข้างหนาแน่นและไม่สามารถเข้าถึงได้อย่างง่ายดายเพื่ออ่านวันหยุดสุดสัปดาห์ที่เป็นกังวลที่จะเรียนรู้วิธีที่จะทำให้ตัวเลือกซื้อขายเงิน & ldquo; การซื้อขายตัวเลือกที่หมดอายุ & rdquo; เป็นหนังสือที่ดีสำหรับผู้ที่เป็นผู้ค้าตัวเลือกอย่างจริงจังและต้องการที่จะสำรวจกลยุทธ์อื่น ๆ ที่เขาหรือเธอไม่คุ้นเคยกันโดยสิ้นเชิง หนังสือเล่มนี้เป็นเรื่องเกี่ยวกับ & ldquo; ซื้อขาย & rdquo; และไม่เกี่ยวกับ & ldquo; การลงทุน & rdquo ;. มันเป็นเรื่องเกี่ยวกับการใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพการตลาดเพื่อสร้างรายได้ การเสนอราคาผู้เขียน & ldquo; ซื้อขายหมดอายุมุ่งเน้นเฉพาะในวิชาคณิตศาสตร์พื้นฐาน มันไม่ได้ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ทางการเงินใด ๆ ผลของ บริษัท หรือทิศทางของตลาด & rdquo. มันไม่ได้เป็นเรื่องง่ายที่จะทำ & ldquo; ซื้อขายบิดเบือนราคาที่ลึกซึ้งในตลาดตัวเลือกเป็นเรื่องที่ซับซ้อนที่ต้องมีการผสมผสานที่ผิดปกติของความรู้และทักษะในการกำหนดราคาการซื้อขายวัน ซื้อขายหมดอายุเป็นเกมทางคณิตศาสตร์ที่แตกต่างจากการเลือกหุ้น & rdquo. เนื่องจากตัวเลือกหุ้นและดัชนีหมดอายุในวันที่สามวันศุกร์ของทุกเดือนการค้าที่หมดอายุมีความเข้มข้นในเวลาที่กำหนดในแต่ละเดือน ในความเป็นจริงการซื้อขายหมดอายุมีความเข้มข้นในชั่วโมงสุดท้ายของรอบที่หมดอายุแต่ละคนและถูกครอบงำโดย & ldquo; กลไกตลาดที่ผิดปกติและการบิดเบือนราคา & rdquo. ทำไมความผิดปกติเหล่านี้เกิดขึ้น? เพราะมีความเป็น & ldquo; รายละเอียดของตัวเลือกการคำนวณการกำหนดราคาแบบดั้งเดิมที่ขึ้นอยู่กับความผันผวนและเวลาการสลายตัวไปอย่างเป็นธรรมเป็นตัวแทนของความเสี่ยง & rdquo; Augen กล่าวว่า ในคำอื่น ๆ mispricing ของตัวเลือกที่สามารถใช้สถานที่ในช่วงเวลาที่นำไปสู่การหมดอายุของสัญญาตัวเลือกที่ ตามที่ Augen ผลตอบแทนได้มาก: & ldquo; ซื้อขายหมดอายุให้โอกาสมหาศาลที่ขนาดกับปริมาณของเวลาและความพยายามที่นักลงทุนยินดีที่จะใช้จ่าย & rdquo;. แต่มันก็ไม่ใช่เรื่องง่าย ที่จะปฏิบัติตามวิธีการของผู้เขียนที่คุณต้องมีการเข้าถึงฐานข้อมูลขนาดใหญ่และถูกต้องของราคาหุ้นและตัวเลือก คุณจะต้องมีทักษะการใช้คอมพิวเตอร์ที่เพียงพอและความสามารถในการเขียนโปรแกรมที่มีประโยชน์มาก และคุณไม่สามารถพิจารณานี้จะเป็นอาชีพนอกเวลา; คุณจะต้องเป็นผู้ประกอบการโดยเฉพาะและมีระเบียบวินัยของตัวเลือกการซื้อขาย Augen มีพื้นหลังเป็นมืออาชีพในเครื่องคอมพิวเตอร์และการเขียนโปรแกรมคอมพิวเตอร์เช่นเดียวกับประสบการณ์ในการซื้อขายตัวเลือก หลังจากที่แนะนำเรื่องของเขาในบทแรก (มีเพียงสามบท) Augen ทันทีที่ได้รับในความต้องการข้อมูลของการซื้อขายที่หมดอายุ ความต้องการเหล่านี้จะค่อนข้างมีนัยสำคัญและต้มลงไปรับข้อมูลนาทีโดยนาทีจำนวนมากมายของหุ้นและตัวเลือก มีผู้ให้ข้อมูลดังกล่าว อย่างไรก็ตามแม้ว่าปริมาณของข้อมูลที่จำเป็นต้องมีขนาดใหญ่เพียงพอฐานข้อมูลสามารถสร้างและปรับแต่งโดยนักลงทุนจำนวนมากตัวเอง & ldquo; มีความพยายามน้อยและไม่มีการเขียนโปรแกรมโดยใช้ความสามารถของโปรแกรม Microsoft Excel & rdquo. ในบทที่หนึ่งนาย Augen อธิบายกลไกการทำงานของ & ldquo นั้น Dynamics ราคาหมดอายุ & rdquo; เพื่อให้เข้าใจวิธีการบิดเบือนราคาที่เขาพูดคุยเกี่ยวกับสามารถเกิดขึ้นได้ มีข้อมูลในมือนี้หนึ่งสามารถย้ายไปยังบทที่สองที่ผู้เขียนอธิบายวิธีการหนึ่งที่ทำงานร่วมกับแบบจำลองทางสถิติที่จะเลือกผู้สมัครและหาโอกาสในการที่ซื้อขายอาจจะเกิดขึ้น หนึ่งจะต้องเตรียมความพร้อมสำหรับวันหมดอายุโดยการพัฒนาความเข้าใจในแต่ละสถานการณ์วิธีการเลือกรูปแบบการกำหนดราคาดำเนินการเป็นระยะเวลาก่อนวันหมดอายุยุบ ในบทที่สาม Augen นำเสนอความหลากหลายของกลยุทธ์การซื้อขายหมดอายุเฉพาะ กลยุทธ์เหล่านี้มุ่งเน้นไปที่กรอบเวลาที่แตกต่างกันเป็นตัวเลือกย้ายต่อจุดที่มันหมดอายุ หนังสือเล่มนี้เป็นตัวอย่างที่ยอดเยี่ยมของวิธีการที่ไร้ประสิทธิภาพของตลาดจะมีการระบุกลยุทธ์และวิธีการที่จะถูกสร้างขึ้นแล้วจะใช้ประโยชน์จากโอกาสที่มีผลมาจากความไร้ประสิทธิภาพ ผู้เขียนเป็นทื่อพอที่จะระบุถึงด้านหน้าที่ความพยายามทั้งหมดของเขาเกี่ยวข้องกับ & ldquo; บิดเบือนราคา & rdquo; ที่เกิดขึ้นอันเนื่องมาจากแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ของการกำหนดราคาและวิธีการเลือกรูปแบบเหล่านี้ทำลายลงเมื่อเวลาของวิธีการที่หมดอายุ ไม่มีอะไรที่มหัศจรรย์เกี่ยวกับวิธีการนี้ไม่มีอะไรที่เชื่อมต่อกับค่าหรือการจัดการหรือการลงทุน ความพยายามเป็นเพียงหนึ่งในการซื้อขายขึ้นอยู่กับความไม่สมบูรณ์ของตลาด ข้อเสียของการค้นหาความไร้ประสิทธิภาพเช่นนี้แล้วการพัฒนากลยุทธ์ที่จะใช้ประโยชน์จากโอกาสที่พวกเขานำเสนอเป็นว่ากระบวนการที่นำไปสู่การมีประสิทธิภาพมากขึ้นของตลาดและการลดหรือกำจัดของโอกาส ในอดีตเราจะเห็นกระบวนการนี้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีก กระบวนการนี้ได้บันทึกในแนวคิดของ & ldquo นั้นกฎหมายของหนึ่งราคา & rdquo; หรือ & ldquo; ไม่มีการเก็งกำไร & rdquo; สภาพที่มันเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าการเคลื่อนไหวที่จะใช้ประโยชน์จากการบิดเบือนราคาที่ช่วยลดการบิดเบือนราคา นี่คือเหตุผลที่ผู้ค้าส่วนใหญ่ไม่ต้องการที่จะเปิดเผยประเภทของการทำธุรกรรมที่พวกเขามีส่วนร่วมใน. คนที่บริหารเงินทุนระยะยาวยืนกรานเกี่ยวกับการรักษาที่เงียบสงบเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาเพราะพวกเขากล่าวว่าว่าถ้าพวกเขาให้ข้อมูลเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาทำ คนอื่นจะทำมันและโอกาสเพื่อผลประโยชน์จะหายไป ในกรณีส่วนใหญ่หลาย ๆ คนทำในการจับกับสิ่งที่ arbitragers เหล่านี้จะทำและพวกเขาคัดลอกและโอกาสหายไป แน่นอนข้อพิสูจน์ในการนี้ก็คือว่าถ้าทุกคนอยู่ในการทำธุรกรรมเดียวกันในเวลาเดียวกันพวกเขามักจะออกทำธุรกรรมในเวลาเดียวกันควรทำธุรกรรมที่ไม่ได้เป็นไปด้วยดี นี้แน่นอนจะเพิ่มความเสี่ยงของการมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมดังกล่าว หนึ่งความคิดเห็นที่น่าสนใจผมได้เห็นในหนังสือเล่มนี้เป็นที่วิจารณ์ของหนังสือเล่มนี้พบว่าน่าสนใจว่านาย Augen ให้ข้อมูลที่เขาทำและกลยุทธ์ที่เขาได้ทำงานร่วมกับ เนื่องจากกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จเห็นได้ชัดวิจารณ์สงสัยว่าทำไมผู้เขียนจะปล่อยพวกเขาเพราะนี้จะส่งผลให้คนอื่นทำเงินใช้กลยุทธ์ แต่จะนำสิ้นไปบิดเบือนราคาตามที่กลยุทธ์ที่มีพื้นฐาน จุดที่ถ่ายกัน! นี้เป็นหนังสือที่น่าสนใจไม่เพียง แต่ในแง่ของการเรียนรู้เกี่ยวกับโอกาสที่จะทำให้เงินในการซื้อขายตัวเลือก แต่ยังสำหรับความเข้าใจผู้เขียนให้เราเข้าสู่กระบวนการในการหาโอกาสในการประดิษฐ์ดังกล่าวและเทคนิคในการทำกำไรจากพวกเขา หนังสือเล่มนี้อธิบายถึงวิธีการนวัตกรรมทางการเงินที่เกิดขึ้นและช่วยให้เราเข้าใจว่าทำไมนวัตกรรมทางการเงินจะไม่ถูกตัดออกผ่านการควบคุมที่เกิดจากพายุทางการเงินผ่านใด ๆ